本报记者葛瑶
12月1日,在“重构与机遇——2024国际投资发展论坛”上,大成国际钞票科罚有限公司董事总司理、测度部总监柏杨在禁受采访时暗意,跟着好意思国降息周期到来,港股投资更具蛊卦力。将来一年内,各人经济面对硬着陆和通胀尾部风险,苛刻投资者在向优质成长作风歪斜的同期,可相宜建立抗通胀品种手脚对冲。
低利率环境带来新机遇
柏杨暗意,当今好意思国10年期国债收益率约4%海量激情文学网,中国10年期国债收益率在2%傍边,二者之间旷费出现了200个基点的倒挂时事。柏杨合计,这是港股和A股估值出现相反的弥留原因。
伪娘 人妖柏杨合计,尽管港股和A股的基本面身分相通,但从利率的角度开赴,港股可能更具流动性上风。跟着好意思国的降息周期到来,利率变化将为港股提供愈加成心的投资环境。
柏杨判断,跟着好意思国步入降息周期,上述利差水平可能有所收窄,这将使港股和中概股变得更具蛊卦力。利率环境对股市的影响卓绝理会。频繁而言,当利率降至3%区间以致更低水闲居,较高的股息率会更有蛊卦力。这意味着在刻下利率环境下,港股相较于A股市集,可能会出现更具蛊卦力的投资契机。
关爱资源类股票和抗通胀品种
将来一年,各人经济面对着多重省略情味,尤其是好意思国经济的走势将合手续影响各人市集。柏杨合计,投资者需要关爱硬着陆和二次通胀尾部风险。
领先,硬着陆风险是当今各人经济面对的要道挑战。好意思国近期谋划大幅削减政府开支,这一计策旨在兑现财政慎重和可合手续性,但短期可能对好意思国经济形成理会的制约效应。政府开销的减少,可能导致经济增速放缓,进而激励休闲加多、糟践疲软等四百四病。这一趋势淌若合手续,可能会激励经济硬着陆风险。
另一个需要警惕的风险身分是二次通胀。二次通胀风险的出现与好意思国候任政府近期声称的关税计策和侨民管控行动密切有关。从供给端看,关税的提高可能会导致入口商品价钱高涨,而侨民计策的收紧则可能影响劳能源市集的供给,进一步推高分娩本钱。关于投资者而言,这意味着短期的降息预期可能无法王人备平息通胀的风险。
从各人视角来看,这两个风险身分对A股和港股的影响攻击忽视。领先,淌若泰西经济出现大幅延缓,可能会使得中国出口承压。中国企业的国际竞争力将面对严峻检修,尤其是出口导向型的企业。因此,投资者在遴荐投资方向时,需愈加关爱企业的抗风险才调,优先遴荐那些好像在经济放缓时还能保合手功绩慎重增长的品种。
其次,二次通胀的尾部风险也可能影响中国钞票。尽管刻下中国处于降息周期,但各人通胀压力仍可能传导至中国。投资者应严慎对待风险海量激情文学网,驱散建立资源类股票和抗通胀的品种,增强投资组合的褂讪性。